Ga naar de inhoud

Aandeel Alphabet (GOOGL)

Het aandeel Alphabet is samen met andere techreuzen (zoals Apple, Amazon, Meta) aardig gezakt. De aandelenmarkt was te snel en te hard gegroeid in 2020/2021. Nu komen de waarderingen weer op ‘normale’ niveaus te liggen. 

In het nieuws zijn de volgende risico’s benoemd voor Alphabet:

Er is een nieuwe wet door de Europese Unie aangenomen waardoor de macht van grote technologiebedrijven flink wordt ingeperkt. Aantal van die regels:

  • Gebruikers van verschillende chatdiensten moeten met elkaar kunnen communiceren (je moet bijvoorbeeld een bericht kunnen sturen vanuit whatsapp naar Signal of Telegram.) Voor Alphabet maakt dit niet zoveel uit want ze hebben alleen Google Meet als chatfunctie. 
  • Vooraf geïnstalleerde apps en services op Android telefoons mag niet meer. 
  • Google zoeken en Youtube mogen geen gegevens met elkaar delen. Dit is een nadeel voor adverteerders.
  • Ontwikkelaars van apps betalen nu vaak 30% commissie aan Alphabet om in de Google Play store te mogen staan. Dit mag niet meer.
 

Daarnaast speelt het volgende mee:

  • Dalende advertentie-inkomsten door aanwakkerende angst voor een economische vertraging in de VS.
  • Massaontslagen in Silicon Valley bij big tech (Meta en Twitter), misschien ook bij Google?
 
Dit zijn dus de factoren waarom de koers van het aandeel zo naar beneden gaat. Is de bodem in zicht? Bekijk hieronder de RSI:
Analyse november 2022

Huidige koers Alphabet (GOOGL) met de Relatieve Sterkte Index (RSI). De Relatieve Sterkte Index of RSI is een indicator die helpt het koop- of verkoopmoment van aandelen te bepalen. Bij een RSI onder de 30 is het aandeel oversold. Bij een RSI van boven de 70 is het aandeel overbought.

Fundamentele analyse

Samenvatting voor fundamentele analyse is zeer goed. Geen risico's op basis van fundamentele analyse.
Is de bodem bereikt? Een manier om dit te analyseren is om naar de RSI te kijken. Bij een RSI lager dan 30 is het aandeel oversold. Zie grafiek bovenaan van GOOGL met de huidige RSI.
Huidige prijs van het aandeel ten opzichte van de waarde op basis van cashflow.
Koers winstverhouding is gezakt naar 16,9x. De afgelopen 10 jaar was de PE Ratio rond de 27x.

PE Ratio verleden: https://www.macrotrends.net/stocks/charts/GOOGL/alphabet/pe-ratio

Verwachte jaarlijkse winstgroei is 12,3% volgens analisten.
We zien de advertentieinkomsten een beetje teruglopen na de coronapandemie.
Alphabet heeft nauwelijks schulden. Dat is altijd goed.
Bestuur heeft het laatste jaar geen eigen aandelen gekocht of verkocht.

Conclusie

Ondanks alle angst voor een recessie en de aanscherpende regels van de Europese Unie met flinke boetes denk ik dat Alphabet een goede koop is voor de komende 5 a 10 jaar. Bijna al hun producten zijn geweldige uitvindingen: Google Zoeken, Gmail, Youtube, Earth, Maps, Streetview, Android (bekijk alle Google producten).

Op basis van de fundamentele analyse zijn de cijfers (tot nu toe) goed! De advertentiemarkt (grootste inkomstenbron) is een goede inkomstenbron. 

Binnenkort zal ik andere bedrijven in de advertentiesector (The Trade Desk, Perion Network, Pubmatic, Magnite, Criteo) met elkaar vergelijken.

Disclaimer: Dit is geen financieel advies. Deze website is alleen informatief en educatief bedoeld, net zoals alle andere aandelenwebsites. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Geld beleggen zonder risico bestaat niet. Investeer verstandig.